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導讀
5月過半，市場仍深陷探底漩渦中無法自拔，金屬硅也在單體廠疲軟拖累下，價格重心被動下移，421#報價15900-17000元/噸，豐水期即將來臨，金屬硅易跌難漲！成本端不利，中下游也難尋亮點，不少企業對市場高預期落空，信心嚴重受挫，基本持幣觀望，因此單體廠明跌、暗跌一起來，山東個別單體廠先連跌700，周五回彈200，截至15日，DMC報價14300元/噸，其他單體廠也無法淡定，報價下調至14500-14800元/噸，實盤成交均向低價看齊，直逼14000大關！
上周來看，報價低位的企業訂單有小幅增長，但收獲的訂單多為剛需采購，投機性囤貨未見跡象，單體廠整體貨源仍非常寬松，減產降負被迫升級，個別停車裝置延期重啟，由此可見，市場還沒有那個扭轉乾坤的爆點，曠日持久的“熬鷹”行情正在進行中，就看誰熬得過誰！（原創編輯，未經授權請勿轉載）
重啟、停車交叉運行，維持低開工率
山東地區：1家8萬噸裝置正常運行；1家60萬噸裝置一期停車中；1家15萬噸裝置長期停車；
華北地區：河北20萬噸裝置降負運行；內蒙古1家20萬噸裝置降負運行；一家24萬噸裝置停車中，計劃月底重啟；
華中地區：湖北裝置36萬噸裝置開二停一，負荷5成左右；
江浙地區：1家12萬噸裝置恢復重啟；1家18萬噸裝置降負運行；1家50萬噸裝置局部降負運行；張家港40萬噸裝置恢復重啟；
西北地區：新疆140萬噸產能，局部裝置降負運行；
西南地區：四川18萬噸裝置正常運行；云南20萬噸裝置開一停一；
總體來看：上周張家港、浙江兩家裝置恢復重啟，國內單體裝置開工率為60.06%，周環比上漲3%，本周江西50萬噸裝置計劃年度檢修30天左右，內蒙古、山東2家裝置延續停車，后續仍有5-6家保持降負運行，低開工率在二季度成為常態。
107膠、硅油積極跟跌，剛需成交
107膠市場：上周107膠下跌運行。截至12日，107膠市場報價15000-15500元/噸，周跌幅3.17%。從供應端來看，大環境不佳的背景之下，硅酮膠廠主要以銷定產運行，控制庫存風險，107膠消化周期放慢，庫存壓力日益升溫，導致無法暗中走貨，單體廠迫于無奈，再度明跌刺激出貨，據我們了解，低位成交促進一波剛需補倉，當前107膠庫存有所下降，但對供需矛盾緩解仍不足。
需求端：上周硅酮膠采購熱情一般，以剛需補庫為主，同時終端下游房地產、家裝市場恢復不如預期，進一步牽制107膠行情。在國家政策刺激下，商品房銷售面積降幅收窄，銷售額由降轉增。但從新開工面積、房地產開發投資以及土地購置面積等數據來看仍不理想。而大熱點光伏膠難以覆蓋107膠供應量。短期來看，硅酮膠企業壓價詢盤為主，小批量補倉，囤貨需求仍在等待上游混戰后再來撿漏。
本周來看，多方利空繼續博弈，部分廠家排庫意愿明顯，以價換量的戲碼層層推進，不過隨著每跌一步，壓力就升一級，終究有人扛不住放棄跟跌，預計本周107膠弱穩運行，局部暗跌！
硅油市場：上周硅油市場下跌明顯，在龍頭廠帶領下，硅油跌至16500-17500元/噸，周跌幅4.23%。從供應端看，首先，DMC競價下跌，硅油成本端支撐減弱；其次，張家港裝置陸續重啟，硅油供給量增加，外資巨頭硅油低價沖擊，目前外資品牌硅油代理商報價17500-18500元/噸，周跌幅1.37%。短期來看，國內硅油企業受成本與外資巨頭雙重壓力，經營壓力升級。據我們了解，五月已過半，多家硅油廠表示接單量較4月份明顯吃力，由于價格再創低點，硅油企業盈利受阻，主動減產開始增多。
需求端方面，硅油企業表示終端成交情況不佳，部分行業有價無市，采購也是按需進行，下游領域建筑、印染、日化等市場均窄幅下行。硅酮膠方面，市場開工較穩定，但出貨壓力較大，觀望情緒較濃，隨用隨采儲備。印染、日化企業的夏季開機率不高，對硅油的采購量有限。出口方面，雖然出口數據正在回升，但出口單價持續下探，從外資巨頭在國內低價沖擊，可以看出海外市場同樣內卷化。
綜合來看，近期DMC似有穩價意向，但需求沒明顯改善前，硅油市場難有操作空間，保持弱穩運行，隨DMC調整而調整。
廢硅膠、裂解料雙雙躺平
裂解料市場：新料不斷跌破心里防線，裂解料只能袖手旁觀，部分被洗牌出清，部分仍在開工的盡量謹慎操作。從當前廢硅膠價格來看，制品廠自相矛盾，一邊看跌混煉膠一邊卻堅挺廢硅膠，低于5000的毛邊市場收貨廖廖無幾，而裂解料廠在新料沖擊下，毛邊超過5500就拒絕采購，廢硅膠回收商就在這三五百塊的空間艱難出貨。目前裂解料DMC報價13500-13800元/噸（不含稅），與新料含稅價相比仍無優勢。
短期來看，廢硅膠回收商和裂解料企業雙雙躺平，不過裂解料企業經過一輪又一輪的洗牌，對廢硅膠采購有一定商談空間，虧損幅度也有所把控，而廢硅膠回收商不容樂觀，倉庫里一堆堆的高價毛邊，早拋晚拋，大概率都是要拋。
生膠明跌700、混煉膠低價競爭
生膠市場：上周生膠市場重心下行，龍頭廠明跌700報15300元/噸后，其它生膠廠紛紛跟進。截至12日，生膠市場報價15000-15500元/噸，周跌幅3.17%。混煉膠企業適量剛需補貨，由于自身仍有庫存未消化，且對生膠走勢仍不看好，囤貨情緒未被激發，整體來看，生膠成交氛圍仍有待改善。
目前整條產業鏈生膠虧損更多，因此部分單體廠生膠產線降負較多，本周又有大廠進入檢修期，有利于改善一部分供需失衡，預計后續降幅有限，不過維穩狀態下，混煉膠企業恐怕難為所動，按需采購為主。預計短期內生膠市場偏弱盤整為主。
混煉膠市場：生膠下跌，混煉膠也跟隨下跌，不過部分混煉膠早就提前搶跑，上周跌幅相對較小，目前常規硬度的混煉膠主流報價14000-14500元/噸，低價競爭格局下，成交價仍較為混亂，今年一季度混煉膠尚有一絲盈利空間，二季度普遍反映艱難，主要受需求情況疲弱拖拽，從廢硅膠收貨廖廖無幾可以看出，制品廠訂單不多，部分制品廠為提高開機率，加工單價一壓再壓，雖說也有一部分熱銷產品，但僅能帶動少量混煉膠企業，整體消化速度不佳，對混煉膠補貨操作力度滯后。短期來看，混煉膠市場在成本與需求雙重打壓下，缺乏有力支撐點，部分企業為了一點點利潤，仍會鋌而走險提前搶跑。
市場預測
綜合所述，有機硅市場供需矛盾仍存，且經過節后市場的需求負反饋，上周市場價格繼續表現探底走勢。5月11日，國家統計局發布數據顯示，4月全國居民消費價格同比上漲0.1%，全國工業生產者出廠價格同比下降3.6%，工業生產者購進價格同比下降3.8%。各項數據表明國內終端消費市場仍是喜憂參半，但最重要的依舊是實際需求不足問題。
目前國內有機硅市場正步入出清階段，各單體廠虧損幅度較大，停產檢修規模增加，供給存在收縮預期，然而終端需求持續低迷，抄底以及囤貨需求幾乎絕跡，有機硅市場進入持續去庫存階段，DMC繼續承壓。
因此在供大于求將長期存在的情況下，中下游企業基本采用“低庫存、降成本、保現金流”的策略，而對于單體廠來說，當下就象一場“熬鷹”行動，一季度的業績報已窺見一斑，產業鏈完善且多元化的仍保持盈利；二季度而言，西南地區豐水期漸至，金屬硅有望持續走跌，龍頭廠的優勢也相應削弱，對有機硅發起價格攻勢將受到較大阻力，但為了市場占有率進一步提升，只能不停地擊穿對手心理支撐，目前已有一家單體廠停車8個月，下一家被逼停的又是誰？
總而言之，有機硅行業的馬太效應將會不斷顯現，從上游至下游的全產業鏈都將呈現強者愈強、弱者愈弱的局面。（以上分析僅供參考，交流之用，不構成所涉商品買賣建議）
5月15日有機硅市場主流報價：
有機硅DMC
新 料：14300-14800元/噸 （凈水含稅）
裂解料：13500-13800元/噸（不含稅）
有機硅D4
15500-16500元/噸（凈水含稅）
107硅橡膠（常規粘度）：
新料：15000-15500元/噸（凈水含稅）
二甲基硅油（常規粘度）：
國產：16500-17500元/噸（含稅含包裝）
進口：17500-18500元/噸（含稅含包裝）
裂解料：14500-15500元/噸（不含稅）
生膠（分子量45萬-60萬）：
15000-15500元/噸（含稅含包裝）
沉淀混煉膠（常規硬度）：
14000-14500元/噸（含稅含包裝）
廢硅膠（廢硅膠毛邊）：
5000-5300元/噸（不含稅）
國產氣相白炭黑（200比表面積）：
中低端：15500-20000元/噸（含稅含包裝）
高端：24000-26000元/噸（含稅含包裝）
硅橡膠用沉淀白炭黑：
6800-7200元/噸（含稅含包裝）
（成交價有高有低，需自行與廠家詢盤確認，以上價格僅供參考，不做任何成交依據）
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